Автор Arthur 
Ключевое сравнение лежит в архитектуре безопасности. Централизованные биржи хранят активы в кастодиальность, что создает риски взлома – вспомните инцидент с FTX. Децентрализованные платформы передают контроль вам через приватные ключи, исключая риск блокировки счетов регулятором.
Скорость обработки ордеров на CEX измеряется микросекундами благодаря централизованному матчингу. На DEX время свопа зависит от загрузности блокчейна – в Ethereum это может занимать до 5 минут при высокой комиссии газа. Для арбитража между пулами децентрализованные решения дают преимущество, но требуют мониторинга сетевых сборов.
Выбор куда торговать определяется типом операций: CEX для маржинальной торговли и фиатных пар, DEX – для работы с новыми токенами до их листинга на крупных площадках. Диверсифицируйте риски, распределяя капитал между двумя типами платформ.
Стратегия выбора: CEX для ликвидности, DEX для контроля
Для крупных сделок с фиатом выбирайте централизованные биржи (CEX) – их высокая ликвидность и низкая маржа на основных парах (BTC/EUR, ETH/USDT) обеспечивают лучшую цену исполнения. Французские платформы, подчиняющиеся регуляторным нормам, предлагают защиту в рамках PSAN, что минимизирует риски мошенничества. Однако кастодиальность – хранение активов на бирже – создает уязвимость, как показали крахи CEX в прошлом. Ваш контроль над криптой ограничен.
Для работы с альткоинами и сохранения полного суверенитета используйте децентрализованные биржи (DEX). Вы торгуете напрямую из кошелька (например, Ledger), исключая риск потери средств из-за взлома платформы. Анонимность – дополнительный бонус. Но будьте готовы к высокой волатильности, узким пулам ликвидности и риску необратимых потерь (impermanent loss) при предоставлении ликвидности. Скорость операций на блокчейне (Ethereum vs. Solana) напрямую влияет на комиссии.
Практическая тактика: распределяйте капитал. Основной объем – на регулируемый CEX для арбитража и торговли с плечом. Резерв для рискованных активов – на DEX через агрегаторы (1inch), сравнивающие цены. Мониторьте газовые fees; сделки с малыми суммами на перегруженной сети Ethereum часто убыточны. Ваш выбор – не CEX vs DEX, а их гибкое сочетание для максимизации прибыли.
Комиссии и скрытые платежи
Для активного трейдера, совершающего десятки сделок в день, выгоднее оказываются централизованные биржи (CEX) из-за низких торговых комиссий, особенно при использовании native-токенов платформ и высоких объемах. Например, комиссия taker на Binance может опускаться до 0.04%, в то время как своп токенов в Uniswap V3 обойдется в 0.3%, а комиссии блокчейна за газ лягут сверху. Прямое сравнение показывает: крупная сделка с криптой на DEX в часы высокой нагрузки в сети Ethereum может стоить $50-$100 только за газ, что съедает всю маржу.
Скрытые издержки: что не пишут в таблицах комиссий
Выбор, куда нести капитал – CEX vs DEX – упирается в стратегию. Для скальпинга и арбитража, где скорость и низкая комиссия решают, прибыльнее CEX. Для долгосрочного хранения и работы с экосистемными токенами, где анонимность и контроль приоритетны, DEX оказываются надежнее. Французским инвесторам стоит учитывать регуляцию: платформы, зарегистрированные как PSAN у AMF, такие как Binance, предлагают защиту в рамках закона, но требуют KYC. Торговля на DEX от этого свободна, но перекладывает всю ответственность за безопасность на пользователя.
Контроль над своими активами
Выбирайте DEX, если приоритет – полный контроль над криптовалютой. На децентрализованных биржах вы торгуете напрямую из личного кошелька (например, MetaMask), сохраняя 100% кастодиальность. Активы не покидают ваш счет, что исключает риск потерь из-за банкротства или хакерской атаки на биржу, как это случалось с некоторыми CEX.
На CEX вы доверяете свои средства третьей стороне. Это упрощает процесс: не нужно управлять приватными ключами. Однако регуляция, например, во Франции (AMF), не всегда гарантирует возврат средств при проблемах у платформы. Ваша безопасность здесь зависит от внутренней политики биржи, а не от вас.
- Контроль в DEX: Вы – единственный владелец ключей. Потеря доступа к кошельку невосстановима.
- Контроль в CEX: Биржа хранит ваши активы. Вы полагаетесь на ее системы безопасности и процедуры верификации (KYC).
Анонимность также является следствием контроля. На DEX можно начать торговать без предоставления документов, что невозможно на централизованных площадках, где KYC – обязательное правило. Это ключевое отличие для тех, кто ценит приватность.
Сравнение по скорости неоднозначно. CEX часто быстрее из-за использования внутренних баз данных для учета ордеров. В DEX скорость зависит от загрузности блокчейна, что может увеличить время проведения свопа и комиссия сети (gas fees). Для активной торговли с маржой CEX пока предлагает более отлаженные инструменты.
Итог: если вы планируете долгосрочно хранить и самостоятельно управлять криптой, DEX – ваш выбор. Для частой торговли, особенно с использованием кредитного плеча, и готовности делегировать безопасность провайдеру, выбирайте проверенный CEX.
Доступные торговые инструменты
Выбирайте CEX для маржинальной торговли и торговли фьючерсами. Биржи вроде Binance и Bybit предлагают кредитное плечо до x100, что значительно увеличивает потенциальную прибыль. Для торговли с маржой на DEX вам потребуются протоколы вроде dYdX, но ликвидность там часто ниже, а комиссия на операции выше из-за затрат газа. Прямое сравнение: CEX выгоднее для активной торговли с плечом из-за скорости исполнения ордеров и глубокого стакана.
Торговля на DEX ограничена в основном спотовыми операциями и свопами через пулы ликвидности. Доходность можно извлекать, предоставляя ликвидность в пары, но это сопряжено с риском непостоянных потерь. CEX предоставляют доступ к стекингу, деривативам и даже токенизированным акциям. Контроль над активами при этом вы передаете бирже (кастодиальность), но получаете широкий арсенал для стратегий.
Специализированные активы и безопасность
Для торговли экзотическими или новыми токенами DEX – единственный вариант, так как листинг там не требует регуляции. Это рискованно, но может быть прибыльнее. На CEX такие активы появляются позже, после проверки. Безопасность операций на DEX обеспечивается вами: ошибка в адресе контракта означает безвозвратную потерю средств. На CEX вы можете оспорить транзакцию через службу поддержки, что критично для крупных сумм.
Итоговый выбор, где торговать – на CEX или DEX, зависит от инструмента. Используйте CEX для сложных стратегий с маржой и фьючерсами. Применяйте DEX для работы с новыми токенами до их листинга на крупных биржах и когда приоритетом является полный контроль и анонимность. Диверсифицируйте риски, используя оба типа платформ.